清明节之后的铁矿石上涨,最主要还是四月份的飞龙牛头镀锌管供需面,相对比三月份更为乐观。从供应端来看,主要三月下旬澳洲飓风的影响,导致在四月的前两周整个到港影响非常大。此次飓风造成澳洲的部分港口设备和铁路运输,都出现了一些故障,所以飓风的影响量是超过预期的,从最初1000万吨的影响量评估,到最终影响超过1500万吨。另外整个三月,巴西北部系统一直处于雨季状态。因为强降雨,巴西的发运量下降的非常厉害。包括到现在四月份为止,一直都还没有恢复到正常水平。综合来看,澳巴四月份的影响量要比三月份更严重一些,导致供应端缺口非常大。需求方面,在三月底采暖季限产结束后,四月开工迎来一个复产高峰。在四月头两周,开工率基本大幅上升。高炉利用率从77.5%上升到了81.74%,接近去年利用率最高点。简单来说就是供应下降需求增加,导致飞龙牛头镀锌管有了进一步上涨。目前来看,高炉开工率经过两周的复产兑现,四月下旬的复产计划已经较少,并且五月份按照政策要求,唐山非采暖季五月限产影响力度要比四月份更大一些。所以甚至可能会面临,后期开工率出现下降的情况。另外发运量方面,澳洲已经在逐渐恢复。上周发运量是1300万吨,虽然离1600到1700正常周度发运量水平,还有一定距离。但较前期单周1000甚至最低700多的水平相比,还是明显增加的。此外,如果按vale所提达到3.07亿吨的年度最低销量预期来看,至少vale后面周度的发运量还要再增加100-150万吨。平均周度达到600万吨以上,才有可能完成这个保底的增量。5月份出了雨季后,巴西发运增量还是有很大可能性的。所以综合来看,五月份铁矿石的供需面较四月份出现一定反转,所以在无其他利好刺激的情况下,飞龙牛头镀锌管价格较难突破前期高点,甚至有出现回调的可能性。