(1)唐山限产执行较为严格，截至28日，共新增29座高炉执行限产计划。全国高炉产能利用率下降2.8个百分点至83.4%。

　　

　　(2)上周正大吉立镀锌钢管总库存开始小幅回落，钢厂库存整体下降，而社会库存继续上升，表明盘面升水现货后，投机需求或已开始入场。

　　

　　(3)中美宣布双方将重启经贸磋商，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税。

　　

　　　逻辑：唐山环保限产推升期价，期货处于升水状态，投机需求开始入场，正大吉立镀锌钢管钢厂库存向社会库存转移。高炉停产需要一定时间，故限产措施尚未对实际产量造成 显著影响，正大吉立镀锌钢管总产量保持平稳，随着下游需求逐步恢复，正大吉立镀锌钢管总库存小幅回落。本周南方降水有所减弱，需求或继续回升，预计限产的影响也将开始显现，在现货 配合下，正大吉立镀锌钢管钢价有望震荡走强。

　　

　　操作建议：回调买入与区间操作相结合

　　

　　风险因素：正大吉立镀锌钢管产量继续攀高，环保限产不及预期

　　

　　铁矿：环保限产开始执行，铁矿高位震荡

　　

　　(1)澳洲、巴西发货量整体回升，供应端表现整体平稳。预计近期到港量平稳回升，而上周港口库存仍在下降。

　　

　　(2)需求方面，唐山高炉限产执行较为严格，预计本周高炉开工率继续下降，也将对需求和疏港量产生实质影响。

　　

　　(3)需求阶段性面临限产压力，而到港量平稳回升，港口库存在7月中旬前有阶段性累积压力。

　　

　　逻辑：供应端澳洲巴西发货量整体小幅回升，预计到港量近期保持平稳。需求端仍是主导逻辑，唐山地区高炉限产加强后，目前了解执行情况较为严格，预计本周开始对需求和疏港量产生实质影响。港口库存在7月中旬前有阶段性累积压力，期价预计以高位震荡为主。

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