国内镀锌带方管厂库存的连续快速回升引发市场担忧

　　根据数据，上周全国镀锌带方管厂产能利用率为84.62%，环比连续第4周回升。目前，镀锌带方管利润超过1000元/吨，镀锌带方管厂生产积极性非常高，供应方面继续维持增长态势。并且，镀锌带方管利润大幅高于其他品种，，导致产量增加较为明显。

　　另外，电弧炉产能投放一直是市场关注焦点，目前部分电弧炉生产基本完成，等待政府相关批复。据部分机构预测，电弧炉产能如果完全释放，那么将改变今年以来的镀锌带方管供需紧平衡格局。

　　淡季效应开始显现

　　6月前两周，上海地区线螺终端成交量周均值为31740吨，远低于5月周均值41986吨，淡季效应逐渐显现。进入6月后，全国天气转热，上周全国大部分地区开始普降大雨，对下游施工进度产生较大的影响，明显制约终端需求。后期，随着气温升高，下游需求将面临继续萎缩的局面，淡季需求将面临更加严峻的考验。

　　镀锌带方管厂库存出现累积

　　上周，镀锌带方管社会库存总量小幅下降9.43万吨，降幅基本与前一周持平，社会库存消化略显乏力。上周，镀锌带方管厂库存环比有所回升，这是近8周以来首次出现，其中螺纹镀锌带方管厂库存回升较为明显，环比大增19.35万吨，远超市场预期。尤其是镀锌带方管厂库存的连续快速回升引发市场担忧，镀锌带方管前期供应偏紧的格局开始转变。

　　房地产调控继续升级

　　近期，我国多个城市银行取消房贷折扣，北京部分银行把首套房贷利率上调为基准利率的1.1倍，少数银行甚至调高至1.2倍；二套房贷款利率则上调至基准利率的1.2倍，少数银行调高至1.3倍。本轮房地产调控力度持续升级，基本遏制住全国房价上涨势头。据报道，北京部分地区房价出现环比回落的情况，全国房地产销售增速已经连续多月持续回落，房地产市场出现了明显的降温。这种势头持续下去或影响未来地产企业的新开工意愿，从而对远期需求产生抑制作用。

　　综上，我们认为，目前的现货仍有补跌压力，但盘面1710主力合约贴水高达700元/吨，已经在一定程度上反映了市场的悲观情绪。总体而言，虽然淡季效应或更加明显，但过高贴水使得短期下行空间有限，振荡反复的格局或将延续。

信息来源：http://www.tjtfsjgt.com