本周市场走势较为混乱，唐坯较前期高点4010元/吨已经下跌将近200元/吨的幅度，期间虽有小幅反弹，但反弹势头难以持续，随即出现回调成为常态，整体出货也表现较为低迷。本轮中天牌热镀锌管价格下跌的主要原因，我们认为如下：

 

　　其一，前期的减产炒作，已经使得牌热镀锌管价格“高处不胜寒”，钢贸商面对高价资源不敢囤货，故近期价格回落也在所难免。

 

　　其二，季节性淡季，本身会影响一部分北方工地需求，需求进一步减弱，库存探底并回升，给市场带来了供应压力增大的信号，造成一定的继续拉涨市场价格的犹豫心态。

 

　　其三，目前期现贴水已经有一段时间，因此我们预计后期市场现货价格会有一个合理的回调区间，但是市场价格下跌幅度也较为有限。

 

　　从目前政策来看，国家对环保已经上升到政治任务层面，只要雾霾出现，钢铁、水泥等重污染行业必将成为众矢之的，届时钢企临时性或阶段性停产、限产将会再度加强监管。而特别是今年，环保限产已经成为钢价走势的“风向标”，作为钢铁生产企业，肯定会抓住时机，努力挺价。

 

　　从实际需求来看，在季节性需求萎缩下成交难再有突破，而对于冬储话题目前多数商家又认为价高风险大，仍多在观望，基本无意冬储。此次钢价回落，很多商家也在等反弹时机做适当冬储，这种行为将会对中天牌热镀锌管价格反弹时提供助力。

 

　　至于从时间点来看，我们不建议此时考虑做冬储。由于近期原料价格走势坚挺，市场成本居高位，亏损幅度较大，加之库存的持续回升对市场形成不小压力，价格震荡运行态势明显，中天牌热镀锌管市场现货价格会有一个合理的回调区间，后期走势仍需结合实际需求。

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