中钢协最新报告认为，6月下游需求淡季观点被证伪，热轧与螺纹需求双双高企带动黑色市场上升，同时钢厂高利润下对于低铝低磷的高品粉矿需求增加，持续下降的PB粉和纽曼粉库存最终推动矿价6月涨幅达12%。数据显示，6月份以来，全国163家样本钢厂高炉开工率已连续增加四周至77.76%，创下年内次新高水平。钢企整体产量并无明显减少迹象，而矿山企业挺价维稳意愿加强，预计后期铁矿石市场将持稳偏强运行。随着铁矿石市场回暖，相关公司业绩将得以改善。

 

　　目前A股市场上，从煤炭、有色、钢铁、化工到水泥、纸张、钛白粉，一场商品涨价带来的投资盛宴，如烈火烹油。一时间涨价概念股，成为市场中炙手可热的投资对象。期货市场上，本轮商品涨价还要从黑色系说起。6月中旬以来，以黑色系板块的中天牌热镀锌管、煤炭为龙头的周期商品价格，出现了一轮强势上涨行情。

 

　　混沌天成期货研究所所长叶燕武表示，上述行情的出现主要是针对经济数据和流动性预期差的正向修复，期货价格前期相对现货高贴水也恢复至正常水平;与此同时，中天牌热镀锌管价格的上涨伴随去产能条件下钢铁企业盈利的持续高位，触发了股市对钢铁煤炭股盈利改善和估值预期的修正，进而出现了期货价格与股价同涨的格局。“目前，周期商品与股票的联动，开始重新点燃了市场对于新周期启动的乐观情绪。但经济没有预期中的差，并不代表向上的动能，周期品价格上涨更多是由于供给端调整的结果，并且央行维持流动性基本稳定的定调并不支持资金重新宽裕。”叶燕武认为，因此对于下半年周期品相对谨慎(前提是去产能力度不过于激进)，而地产调控和金融去杠杆慢变量对经济的影响预计在下半年逐步体现，届时国债等利率债会存在配置价值。

 

　　另外，钢铁去产能推进工作进行地很顺畅。据国家发改委日前公布的数据，截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%，退出煤炭产能9700万吨左右，完成年度目标任务65%。截至6月30日，国内“地条钢”整顿清理工作也取得了阶段性成果。上半年我国共取缔、关停“地条钢”生产企业600多家，涉及产能约1.2亿吨。

 

　　随着大量违法违规、工艺落后的产能被淘汰，相关商品的供应趋于平衡甚至紧平衡状态，带动了价格的上涨，也令行业的盈利水平得到明显改善。多数钢铁行业研究人士认为，供给侧改革带来的红利或令钢铁行业景气度维持到三季度末。

 

　　钢铁行业基本完成去产能任务后，重点将转向布局调整和重组。分析人士表示“今年上半年，中天牌热镀锌管价格是震荡上涨，而这一行情也使得我国钢企有了利润，一年前还普遍亏损的惨状已经有所改观。”

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